昨夜，据路透(tòu)社最新报道(dào)，知情人(rén)士透(tòu)露，美国总统拜登和众议院议长麦卡(kǎ)锡接近就美国债务上限达成协议，双(shuāng)方在(zài)可自由支配(pèi)开支方面的分(fēn)歧(qí)仅为700亿美元。

　　这名(míng)消息人士和另一名了解谈(tán)判情况的人士称(chēng)，最终可能达(dá)成的(de)不会是一(yī)份长达数百页(yè)、可能需要立(lì)法者(zhě)花几天时(shí)间(jiān)撰写、阅(yuè)读(dú)和投票的法(fǎ)案(àn)，而是一份(fèn)包(bāo)含(hán)几个(gè)关键数字(zì)的(de)精简(jiǎn)协议。另一位消息人士称，预(yù)计谈判代表将敲定可(kě)自由(yóu)支(zhī)配(pèi)开支的最高(gāo)限额，包括军(jūn)费开支，但让(ràng)议员们(men)在未来几(jǐ)个月通(tōng)过正常的拨款程序(xù)敲(qiāo)定住房和(hé)教育等类别的细(xì)节。根据美国联邦数据，2022年，美国的可自由(yóu)支配(pèi)支出达到(dào)1.7万亿美(měi)元(yuán)，占6.27万亿(yì)美元支出总(zǒng)额的27％。其中大(dà)约一(yī)半用于国防，一些(xiē)议员表示不应该(gāi)削减这一领域的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四表(biǎo)示，OPEC+在4月做出(chū)减产决定后，将(jiāng)于6月4日(rì)举行(xíng)的六(liù)个月来首次面对(duì)面会议不太可能(néng)采取新的(de)措(cuò)施。当前的任(rèn)务是监控市场形势并及(jí)时作(zuò)出反(fǎn)应(yīng)。诺瓦克重申OPEC+的目标不(bù)是推动油价上涨(zhǎng)，而是平衡价格，以确保生产者和消费者(zhě)的(de)利(lì)益。

　　诺瓦克预计布伦特原(yuán)油价格到2023年底(dǐ)将略高于80美元(yuán)/桶。他认为，目前的(de)价格反(fǎn)映了市场对全(quán)球(qiú)宏(hóng)观经济形势的评(píng)估。美(měi)国(guó)加息(xī)阻碍了油价进一步(bù)上涨。

　　受(shòu)此影响，WTI原油(yóu)期货盘中(zhōng)一度(dù)跌(diē)超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外(wài)，周四的最新数据显示，交易员们完全(quán)押注(zhù)美联(lián)储会(huì)在6月或(huò)7月的某次会议上(shàng)再(zài)度加息25个基(jī)点，最早(zǎo)在(zài)6月(yuè)便(biàn)加息的可(kě)能性已超(chāo)过(guò)50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂(guà)钩的掉(diào)期合约升至5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高(gāo)出超过25个基点，这代表市场认(rèn)为接下来两次会议中美联(lián)储(chǔ)肯定会加(jiā)息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂(guà)钩的掉期合约显示消化了约14个(gè)基点的加息预期，由于美联储加息规模通常都是25个(gè)基(jī)点的倍数，这(zhè)代(dài)表6月加息25个基(jī)点的概(gài)率高于50％。

　　截至今晨(chén)收盘，最(zuì)终(zhōng)，WTI 7月原油期(qī)货收跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布伦(lún)特(tè)7月(yuè)原油期货收跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和(hé)美油均(jūn)止步三日(rì)连(lián)涨。

　　美(měi)股收盘，纳指初步(bù)收涨(zhǎng)1.71％，标普500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股(gǔ)中，表现最好的英伟达早盘股价曾涨至(zhì)394.8美元，涨(zhǎng)幅(fú)超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创(chuàng)盘中和收(shōu)盘(pán)历史新高，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美元(yuán)市值(zhí)大关一步之遥，有(yǒu)望成为(wèi)全球第九家市值突(tū)破(pò)1万亿(yì)美元的(de)上市(shì)公(gōng)司。盘中英伟(wěi)达市值曾涨将近2000亿(yì)美元(yuán)，几乎相当于(yú)两个英特尔(ěr)的市值(zhí)。英伟达创美股(gǔ)史上最(zuì)大单日市值增长规模，一日的(de)市值涨幅(fú)比标普500 472只成(chéng)份股(gǔ)各自的(de)市值都高。

　　最新的财报数(shù)据显示，英(yīng)伟(wěi)达Q1营收为71.9亿(yì)美(měi)元，同比下降13％，但好于(yú)市场预期的65亿美元；调整后每股收益为1.09美元，市场预期(qī)0.92美(měi)元(yuán)。按业务(wù)划分，英(yīng)伟达数据中心业(yè)务营(yíng)收增长14％至42.8亿美元，好于市场预(yù)期的39亿美(měi)元。

　　最重要的数据在于——展望未来，英伟(wěi)达预计第二财季营收(shōu)将(jiāng)达到(dào)110亿美元左右，较市场预期(qī)的71.8亿(yì)美元(yuán)高53％。这一(yī)极度积极的展望表明(míng)，英伟达从全球企业布局AI的热潮中获得的利益远超人们预期。英伟达生产极度(dù)复杂(zá)的(de)人工(gōng)智能计算任务所需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所(suǒ)需的最重要底层硬件。英(yīng)伟达(dá)如今在AI用途(tú)的芯片领域占据(jù)主(zhǔ)导地(dì)位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机器(qì)学习软件，这(zhè)也是支持OpenAi旗下(xià)火爆全球的ChatGPT的最关键(jiàn)底层硬(yìng)件。

　　黑(hēi)色系(xì)集体“跳(tiào)水”，铁矿(kuàng)、钢材期价创近半年以来新低

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢材期货盘中明显下滑并创下近半(bàn)年或半(bàn)年多以来新低。截至5月25日(rì)下午收盘，铁矿石主(zhǔ)力合(hé)约2309下跌2.23％至681元/吨，盘(pán)中最低下(xià)探674元/吨(dūn)；螺纹钢主力合约2310下跌(diē)2.53％至3432元(yuán)/吨(dūn)；热卷主力合约2310下跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘时(shí)段，双焦(jiāo)持续(xù)重(zhòng)挫(cuò)，截至23点(diǎn)收(shōu)盘(pán)，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月(yuè)以来(lái)，黑(hēi)色商品在经历短暂反(fǎn)弹(dàn)后于近期再次(cì)走弱。对此，大有期货(huò)投研中心黑色高级(jí)研究员(yuán)黄科在接受期货(huò)日报记(jì)者采(cǎi)访(fǎng)时表(biǎo)示，近期黑色(sè)系品(pǐn)种(zhǒng)大(dà)幅下跌(diē)是宏观粤语顶你个肺是脏话吗，顶你个肺真正意思和(hé)产业共(gòng)振带来的结果。

　　“其中宏观层面，目(mù)前美(měi)国(guó)两党对于政(zhèng)府债务上限问题仍没有(yǒu)达成一(yī)致，随着截止日期(qī)临(lín)近，市场各方的(de)避险观望情绪(xù)较为(wèi)明显；而从美(měi)联(lián)储5月会议纪要来(lái)看，不能排除接(jiē)下来继续加(jiā)息(xī)的可能性，当前美联储6月(yuè)加(jiā)息(xī)概(gài)率(lǜ)上升(shēng)到(dào)40％附近，近(jìn)期美元指数走(zǒu)强对于大(dà)宗商品价格普遍(biàn)形成一定压力。国内方(fāng)面，5月份(fèn)公(gōng)布的社融和固定资产投资等经(jīng)济数据略(lüè)低于(yú)市场(chǎng)，市(shì)场担(dān)心经济复苏的后(hòu)劲不足，也导致(zhì)与国内经(jīng)济状况关(guān)联性(xìng)较强(qiáng)的黑色系品(pǐn)种支撑弱化。”黄科说。

　　目前(qián)黑(hēi)色产业(yè)层面也(yě)并(bìng)无利(lì)多因素。黄(huáng)科表示(shì)，从现(xiàn)货市场表现来看，虽然(rán)目前铁水产(chǎn)量已经见顶，但随(suí)着成本端原料价格的大幅(fú)回(huí)落(luò)，钢厂方面并没有很强的减产动(dòng)力。在行业利润尚(shàng)存(cún)、部分钢厂复产的(de)情况下，本(běn)周钢(gāng)联螺纹(wén)、热轧产(chǎn)量甚至(zhì)止跌(diē)回升(shēng)，减(jiǎn)产(chǎn)不及预期以及原料(liào)成本持续下移导(dǎo)致钢价下方支(zhī)撑(chēng)走弱；而当前国内钢材需求也已临(lín)近淡季，在需求(qiú)乏(fá)力的情况下，钢(gāng)材(cái)价格不断下探寻底。

　　建信期货(huò)黑色产(chǎn)业(yè)研究主管翟(dí)贺(hè)攀对记(jì)者表示，自今年(nián)3月中旬以来，铁矿(kuàng)石、钢材等(děng)黑色(sè)系商品(pǐn)市场整(zhěng)体陷(xiàn)入“供应(yīng)增、需求底(dǐ)部徘徊、成(chéng)本(běn)塌陷(xiàn)”的负(fù)向(xiàng)循环，期现货价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢材下游(yóu)需求恢复(fù)距离此前预期(qī)有较大差距，叠加(jiā)今年年(nián)初以来市场对下游需(xū)求的乐观预(yù)期(qī)，导(dǎo)致钢厂产量增幅较大(dà)。而(ér)在(zài)市(shì)场供(gōng)需阶段性(xìng)错配的(de)情(qíng)况下，钢铁原燃料进口规模又(yòu)出现明显(xiǎn)增(zēng)长，同时(shí)预期(qī)中的下半年的粗钢产量平(píng)控政策也进一步压低了钢(gāng)铁原燃料价格(gé)。”翟(dí)贺攀说。

　　据Mysteel相关数据(jù)统计，3月(yuè)初以来，钢材五大品种周度表(biǎo)观消(xiāo)费量均值为(wèi)1000万吨，仅比(bǐ)去年同期增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年(nián)同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家(jiā)统(tǒng)计局数据，1-4月份我国粗钢(gāng)产量为3.54亿吨(dūn)，同比增长(zhǎng)5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁矿石与(yǔ)炼(liàn)焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期或延续(xù)弱势(shì)，中期有(yǒu)反弹空间

　　从当(dāng)前钢材市场面临的问题来看，方正中(zhōng)期期(qī)货研究院黑色(sè)组长汤冰华告(gào)诉记者，主要有以下三个方面(miàn)的问题：一是高炉减产不充分；二是外(wài)需可能会大幅(fú)下滑；三是(shì)国(guó)内政策刺(cì)激还比(bǐ)较有限，当前内(nèi)需(xū)虽(suī)然未见好转，但今年以(yǐ)来表现一直低于预期(qī)。

　　谈及(jí)当前(qián)钢矿(kuàng)品种价(jià)格(gé)底部是否已现(xiàn)，汤冰华(huá)表示，由于二季度以来(lái)国(guó)内政(zhèng)策利(lì)多有限(xiàn)，导致“买(mǎi)预期”交易(yì)未能如期出现，但国内市场利空在价格中(zhōng)已有体现，从后期(qī)市场表现来看，钢材需(xū)求端利空可能(néng)来(lái)自海(hǎi)外，6月出(chū)口一旦转差(chà)，则板材(cái)供(gōng)应(yīng)压力会明显增加，产(chǎ粤语顶你个肺是脏话吗，顶你个肺真正意思n)量也面(miàn)临继(jì)续压减(jiǎn)。因此，在经历(lì)4-5月份的(de)政策不及预期后，国内下一个相对(duì)重要的政策时(shí)点可能在7月的半(bàn)年度经济数据(jù)公布后，在此(cǐ)之前，钢矿品种(zhǒng)价格底部的确立需要(yào)黑色(sè)商品整(zhěng)体供(gōng)应回落，即铁(tiě)水(shuǐ)产量(liàng)、焦(jiāo)煤供应及铁矿石(shí)非主流矿发货均出现下降。不过目前焦煤进口通关及铁矿石非澳(ào)巴(bā)发货(huò)已开始减少，但铁(tiě)水下降并(bìng)不明显，负(fù)反馈还在持续，价格还(hái)未(wèi)真正(zhèng)见底。

　　在黄科看来，后续钢矿(kuàng)品种止(zhǐ)跌需要(yào)具备两个(gè)条件：一是煤炭价格止(zhǐ)跌，从成本端对钢价形成一定支撑；二是钢厂(chǎng)方(fāng)面有实质性的减(jiǎn)产行(xíng)动，从而改善市场(chǎng)对于(yú)后期供(gōng)需平衡的预(yù)期(qī)。不(bù)过(guò)，从目(mù)前情(qíng)况来(lái)看，在进(jìn)口煤冲击之(zhī)下(xià)，近(jìn)期国内煤炭市场情绪较为悲观(guān)，动力煤(méi)价(jià)格(gé)有加速下跌(diē)迹象(xiàng)；此(cǐ)外国内(nèi)粗钢(gāng)产量平控政策尚未执行，钢厂主动减产意愿不强。因此，预计短期内黑色(sè)系品种或延续弱势，整体易(yì)跌难(nán)涨。

　　“积(jī)重难返的市场供需格局，与成本塌陷叠加(jiā)造(zào)成的负向循环(huán)，或将(jiāng)令铁矿石(shí)、钢材等黑(hēi)色系商品(pǐn)价格惯粤语顶你个肺是脏话吗，顶你个肺真正意思(guàn)性(xìng)下跌趋势短暂延续，难(nán)有像样的反弹。”翟贺攀(pān)说。

　　此外值得注意的是，在期货价格大幅(fú)下探(tàn)之际，螺纹钢现货价格已跌回至(zhì)2020年5月之前(qián)的水平。对此，翟贺攀告诉记(jì)者(zhě)，螺(luó)纹钢现货目前回(huí)归2020年(nián)疫情(qíng)初期的价(jià)格区间(jiān)有利于行业供需加(jiā)快调整(zhěng)，且(qiě)目前距离(lí)2020年(nián)底部不远。

　　“因此，基(jī)于钢(gāng)厂铁矿石库(kù)存和钢(gāng)材社会库存较近年同期偏低、6月份(fèn)之后来自政策面和市(shì)场力量的供应压减速度(dù)加快、稳(wěn)经济政(zhèng)策效(xiào)果或将在下半年显(xiǎn)现、国际局势(shì)缓和以及国(guó)内(nèi)外(wài)价差(chà)有利(lì)于钢材出口(kǒu)再上台阶(jiē)等因素，未来2-4个月(yuè)，我们对黑色系(xì)商(shāng)品(pǐn)价格保持谨慎乐观，尽(jǐn)管难以恢复至今年(nián)4月中旬之前的偏高水平，但(dàn)中期反弹依然有空(kōng)间。”

　　汤(tāng)冰华也表(biǎo)示，当前钢铁产业链库(kù)存(cún)整体(tǐ)较低，因此在后续进(jìn)入(rù)减产期间后，钢材价格下跌一(yī)旦出(chū)现企(qǐ)稳，那么低价可能会刺激补库(kù)，并带动(dòng)行情出现(xiàn)阶段反弹(dàn)。

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