美国债(zhài)务违约的风险比以往任何时候都要大，并有(yǒu)可能(néng)将(jiāng)全球市场推入一(yī)个全新的(de)痛苦深渊。而在此背景下，投资者应如何(hé)保(bǎo)护自身的财(cái)富呢？对此，一(yī)份业内机构(gòu)的最新调(diào)查揭露出了业内人士眼(yǎn)下(xià)的(de)真实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日(rì)）对全球(qiú)637名受访(fǎng)者进行(xíng)的调查，对于那些寻求避风港(gǎng)的人来说，贵金(jīn)属(shǔ)仍是迄今为止的(de)首选，以防华盛(shèng)顿在债务上(shàng)限问题(tí)上的“懦夫博弈”最终以崩溃告(gào)终。

　　超过一半的(de)金(jīn)融专业人士表示，如果美国政(zhèng)府未能(néng)履行其义务，他(tā)们将(jiāng)购买(mǎi)黄金。

　　而更引人注(zhù)目的，或许(xǔ)是其他替代对冲工具的稀缺。根据这份最新(xīn)业内调查，在美国债(zhài)务违约(yuē)情况下，第二(èr)大(dà)受欢迎的资产仍然是美国国债。这毫无疑(yí)问有点(diǎn)讽刺——因为这正(zhèng)是美(měi)国(guó)政府可(kě)能拖欠(qiàn)支付的(de)重灾区。

　　但值(zhí)得留(liú)意(yì)的是，即(jí)使是那些相对悲观的分析师也认为，债券持有(yǒu)者最终会(huì)得到偿(cháng)付——只(zhǐ)是(shì)要晚一些(xiē)。事实(shí)上，即(jí)便在上一次最为(wèi)令(lìng)人担(dān)忧的2011年债务上限危(wēi)机中，当(dāng)时(shí)标准普(pǔ)尔(ěr)取消了美国最高的(de)AAA信用(yòng)评级，美国长期国(guó)债也(yě)依然出现了(le)上涨(zhǎng)。

　　此外，日元和(hé)瑞(ruì)郎等(děng)传统(tǒng)避(bì)险货币(bì)也有一些拥趸，但它们都不如美(měi)元。或者说，更受欢迎(yíng)的是比特币——被(bèi)一些投资者视(shì)为一种(zhǒng)数字(zì)黄金。

　　（专业投资者和散户(hù)投资(zī)者(zhě)在(zài)美国债务违约下的(de)投资选择分布）

　　近几周来，美国(guó)政(zhèng)界(jiè)和金(jīn)融界的(de)大佬们已经纷纷发出警告(gào)，如果债务(wù)上限僵局在(zài)大限前(qián)得不到解决，可能会(huì)发生什么。美国总统(tǒng)拜(bài)登(dēng)提醒(xǐng)称，“整(zhěng)个世(shì)界都(dōu)将面临麻烦(fán)”，而摩根(gēn)大通(tōng)首席执行(xíng)官杰米·戴蒙(méng)则疾呼，“其后果可能是灾难(nán)性(xìng)的。”

　　这一(yī)次债(zhài)务(wù)上限危机(jī)风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这(zhè)一次的风险比2011年更大(dà)，2011年(nián)是过去(qù)美国所经历的最严重的债务(wù)上(shàng)限危机(jī)。

　　目前，一年期美(měi)国主权信用违约互换(huàn)（CDS）反(fǎn)映的违(wéi)约保险成本已飙升至了远超(chāo)之前几次(cì)债限危机时的(de)水平，尽(jǐn)管这仍表(biǎo)明实际违约的(de)可能性相(xiāng)对较小(xiǎo)。

　　景顺固定收益、另类投(tóu)资(zī)和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两极(jí)分化，风险(xiǎn)比(bǐ)以前更(gèng)高。双方(fāng)都如此顽(wán)固且不(bù)愿妥协，意味(wèi)着他们有(yǒu)可能无法及时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金(一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸jīn)进行对冲并不便宜，因为(wèi)今年迄今为止，黄金的表现非常好——先(xiān)是(shì)受到中国买家不断增长的(de)需(xū)求的提振，然(rán)后是(shì)银行业危(wēi)机和(hé)美国债务违约(yuē)引(yǐn)发的避(bì)险(xiǎn)需求(qiú)，目前(qián)现货(huò)黄金仅略低于(yú)本月早些时候触(chù)及的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查(chá)中(zhōng)的大多(duō)数投资者(zhě)都认为，如(rú)果债务上限(xiàn)之争僵持(chí)到最后关(guān)头(tóu)，但(dàn)美国政府最终侥幸没有(yǒu)违约，10年期美国国(guó)债一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸将上涨。然(rán)而，对于(yú)如果美国政府真的(de)跌(diē)落债务悬崖(yá)会发生(shēng)什么，专业人士意见不一。约60％的(de)散户投资(zī)者(zhě)预(yù)计，如果发生违约(yuē)，10年期(qī)美国国债(zhài)将(jiāng)走软。基准美国国债收益率上周收于(yú)3.46％，较今年高点低(dī)63个(gè)基点左右。

　　与此(cǐ)同时，债(zhài)务上(shàng)限僵(jiāng)局推高了(le)一些(xiē)期限非常短的国库券收益率，这(zhè)些短期国库券(quàn)被认为最有可(kě)能被延期支付，这(zhè)加剧了(le)国库券收益率曲线的扭曲。收益率最高(gāo)的(de)是6月初左右(yòu)到期的国库券，因为这(zhè)批票据最为接近美国财政(zhèng)部长耶伦所警告的(de)最(zuì)早在6月(yuè)1日触发的违约“X日”。

　　而(ér)如(rú)果美(měi)国财政部能(néng)撑过6月中(zhōng)旬(xún)，其可能会从预期的纳(nà)税和其(qí)他收入(rù)措施中获得一(yī)点的喘息空(kōng)间，从而(ér)能够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底(dǐ)到期国(guó)库(kù)券的市场定价也表(biǎo)明了一定程(chéng)度(dù)的(de)压力和担忧。

　　在(zài)2011年的(de)债(zhài)务上限僵局(jú)中，美国长期国债购买(mǎi)量(liàng)曾激增，将10年期国债收益率(lǜ)推至(zhì)了(le)当时的(de)创纪录低点，与此同(tóng)时，金价上涨，数(shù)万亿美元(yuán)的全(quán)球股(gǔ)票市值蒸(zh一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸ēng)发。

　　不过，这(zhè)一次专业投资者对标普500指(zhǐ)数的前(qián)景(jǐng)预测(cè)，没有散户交易员(yuán)那(nà)么悲观。道明证券利率策略主管(guǎn)Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们确实(shí)看到短期违约，市场反应将给国会带(dài)来提高债务上限的压(yā)力。”

　　不少(shǎo)受访者还认为，债(zhài)务上(shàng)限闹剧已经对(duì)美元造(zào)成了一些伤害，41％的(de)人表示，如果美国政府违(wéi)约，美元作为全球(qiú)主(zhǔ)要储备货币的地位将面(miàn)临风(fēng)险(xiǎn)。

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